저도 처음엔 AI가 제 일자리를 대체할 거라는 두려움만 있었습니다. 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 하지만 최근 AI 관련 강연을 들으며 생각이 바뀌었습니다. 두려워할 게 아니라 준비해야 할 시점이라는 걸 깨달았죠. 2026년 현재, AI는 단순한 기술이 아닌 새로운 경제 패러다임으로 자리 잡고 있습니다. 노동소득만으로는 버티기 힘든 시대가 오고 있고, 투자소득의 중요성이 그 어느 때보다 커지고 있습니다.
AI 시대, 노동과 소득의 분리
제가 직접 경험한 바로는, 이미 많은 기업에서 AI 도입으로 인력 감축이 시작되었습니다. 특히 개발자와 화이트칼라 직종이 가장 먼저 영향을 받고 있습니다. 에이전틱 AI(Agentic AI)의 등장으로 상황은 더욱 급박해졌습니다. 여기서 에이전틱 AI란 단순히 질문에 답하는 수준을 넘어, 스스로 업무를 수행하고 의사결정까지 내리는 AI를 의미합니다.
2025년 1월부터 오픈클로우(Open Claw)라는 에이전틱 AI가 등장하면서, AI가 24시간 쉬지 않고 업무를 처리하는 시대가 현실이 되었습니다. 이는 전통적인 고용 구조에 근본적인 변화를 가져오고 있습니다. 화이트칼라 업무의 약 50%가 AI로 대체될 것이라는 전망이 나오는 이유입니다.
문제는 고용이 줄어들면 소득도 줄어든다는 점입니다. 여태까지 우리는 고용소득을 늘리기 위해 많은 노력을 했습니다. 하지만 앞으로는 노동과 소득의 연결고리가 약해질 수밖에 없습니다. 대신 자본소득, 즉 투자를 통한 수익의 비중이 점점 높아질 것입니다. 월급 100만 원과 주식 투자로 번 100만 원은 본질적으로 다릅니다. 월급은 다음 달에도 들어올 것이라는 항상성이 있지만, 투자 수익은 그렇지 않기 때문입니다.
HBM에서 HBF로, 데이터센터 투자의 핵심
저는 솔직히 반도체 투자가 이렇게 복잡할 줄 몰랐습니다. 많은 분들이 HBM(High Bandwidth Memory)에 투자하면 된다고 생각하지만, 제 경험상 이건 좀 다릅니다. 지금까지는 AI 모델을 학습시키는 트레이닝 단계가 중요했고, 여기엔 GPU와 HBM이 필수였습니다.
하지만 앞으로는 추론(Inference) 단계가 더욱 중요해집니다. 추론이란 학습된 AI 모델이 실제로 작동하며 답을 내놓는 과정을 의미합니다. 에이전틱 AI가 24시간 돌아가면서 토큰을 수백만 개씩 소비하게 되면, 기존 GPU만으로는 전력 소모가 너무 큽니다. 여기서 NPU(Neural Processing Unit)나 LPU(Language Processing Unit) 같은 추론 전용 반도체가 필요해집니다.
더 중요한 건 메모리입니다. 추론 과정에서는 밀리초 단위의 빠른 응답이 필요한데, 이를 위해선 HBM이 아닌 HBF(High Bandwidth Flash)가 필요합니다. HBF란 기존 HBM보다 대역폭이 넓고 저장 기능까지 갖춘 차세대 메모리를 뜻합니다. 2026년 6월경 첫 샘플이 나올 것으로 예상되며, HBF를 가장 먼저 만드는 기업이 엔비디아 같은 독점적 위치를 차지할 가능성이 높습니다.
데이터센터 투자는 분명 버블 요소가 있습니다. 하지만 이는 '건설적 버블'입니다. 1999년 닷컴 버블 때 광케이블에 과도한 투자가 이루어졌지만, 그 덕분에 살아남은 기업들은 2005년부터 흑자를 냈습니다. 지금의 데이터센터 투자도 비슷한 패턴을 보일 것입니다.
2026년 주요 경제 이벤트와 대응 전략
올해는 세 가지 큰 이벤트가 시장을 흔들 것입니다. 첫째, 미중 정상회담입니다. 2026년 3월 말~4월 초 트럼프 대통령이 중국을 방문합니다. 미국 재무장관은 올해 네 번의 미중 정상회담 가능성을 언급했습니다(출처: 미국 재무부). 이는 관세 전쟁 완화 신호로 해석될 수 있습니다.
둘째, 5월 연준 의장 교체입니다. 캐빈 워시가 새 연준 의장이 되면 금리 인하 기대가 커질 것입니다. 하지만 9월~10월쯤 금리 인하 사이클이 마무리되면, 기대와 현실의 괴리가 생기며 환율과 금리가 출렁일 수 있습니다.
셋째, 11월 미국 중간선거입니다. 트럼프 행정부는 어포더빌리티(Affordability) 이슈에 민감합니다. 어포더빌리티란 단순 물가가 아닌, 소득 대비 구매력을 의미합니다(출처: 미국 노동통계국). 서민층의 구매력이 떨어지면 중간선거에서 불리하기 때문에, 트럼프는 관세 완화나 금리 인하 압박 등을 통해 물가를 낮추려 할 것입니다.
제가 보기엔 올해는 편안한 시기가 별로 없을 것 같습니다. 무언가 하나가 계속 달려가고, 또 다른 하나가 쩔어 있는 그런 해가 될 겁니다. 이럴 때는 한 곳에 몰빵하기보다 넓게 분산하는게 중요합니다.
ETF와 포트폴리오, 항상성 있는 투자소득 만들기
저는 개인적으로 ETF 투자를 최근 1년간 꾸준히 해왔습니다. ETF(Exchange Traded Fund)란 여러 주식을 한 바구니에 담아 거래소에서 주식처럼 사고팔 수 있는 펀드를 뜻합니다. ETF 하나만으로도 분산 효과가 생기기 때문에, 여러 개 사면 초분산이 가능합니다.
투자소득의 핵심은 '항상성'입니다. 월급처럼 매달 꾸준히 들어오는 소득을 만들어야 소비로 이어지고, 경제가 돌아갑니다. 그러려면 특정 종목에 올인하기보다, 다양한 ETF를 조합해 포트폴리오를 구성해야 합니다.
10대,20대라면 다양한 ETF를 경험하며 어떤 조합이 좋은지 체감하는 시간이 필요합니다. 1천만 원이 있다면 10만 원씩 100개 ETF를 사보는 것도 방법입니다. 30대~40대엔 실제 운용 단계로, 자신만의 포트폴리오를 완성하고 꾸준히 관리해야 합니다. 50대 60대엔 현금 흐름이 중요하므로, 50~60%는 배당이나 채권형 ETF로 안정적인 수익을 확보하고, 나머지는 성장형 자산에 투자하는 식입니다.
AI 관련 ETF도 좋지만, AI를 활용해 생산성을 높이는 기존 기업(예: 월마트, 현대차 등)도 주목할 필요가 있습니다. 구경제와 신경제의 접목이 새로운 기회를 만들어내고 있습니다.
솔직히 저도 처음엔 AI 시대가 두렵기만 했습니다. 마당에 꽃 심고 강아지와 놀며 조용히 살고 싶은데, 세상은 점점 빨라지고 복잡해지니까요. 하지만 냉철하게 현실을 인정하고 준비하는 수밖에 없습니다. 노동소득만으론 버티기 힘든 시대가 오고 있고, 투자를 통한 자본소득이 점점 중요해지고 있습니다. 지금부터라도 경제 뉴스를 꾸준히 읽고, ETF를 공부하고, 작은 금액이라도 직접 투자해보며 감을 익혀야 합니다. AI 도구도 적극 활용하세요. 챗GPT에게 "2011년 8월 주가 하락 원인 분석해줘"라고 물으면 과거 데이터를 바탕으로 인사이트를 얻을 수 있습니다. 중요한 건 지금 바로 시작하는 것입니다.